桂浩明:没有游资股市也不完整

2019-01-10   阅读:99

  近段时间,沪深股市个股活跃度明显提高,特别是一些业绩不佳、前期下跌较多的股票,出现了成交放大、股价大幅上涨的局面,其中有的甚至连拉涨停,即便是上市公司乃至监管部门连续发出警示风险,也没有能够其飙升走势。有人说,这是“游资又回来了”,当然还有更多的投资者,对这种状况表达了某种担忧。

  说到游资,其实这只是一种约定俗成的提法,并没有标准定义。通们把那些热衷于集中力量在个股上进行短线,甚至是超短线交易的资金,称之为游资。其操作特点是大进大出、快进快出,买卖举措较为凶悍,往往拉高迅速,出货时则不计成本,动辄就会搞出“天地板”之类的状况。在2015年上半年的股市行情中,游资的这种操作十分火爆,达到了近乎疯狂的程度,而这也为随后股市的暴跌埋下了伏笔。从那以后,有关部门加大了对游资操作的监管力度,股票如果被连续拉升会要求停牌核查,参与其中的股东账户则会收到警示函,有的还会被暂停交易。与此同时,对于作为游资炒作对象的高送转、资产重组等行为,审核也十分严格。有了这些多管齐下的监管措施,这两年来游资在市场上的活跃度大为降温,股市也因此变得相对平静了许多。当然,少了因为游资炒作而出现的妖股,也有人觉得股市似乎显得有点寂寞了。

  无需讳言,游资的存在,特别是它们的那些操作模式,的确与一个成熟市场所应该具有的长期投资、价值投资特征有着很大的距离,而且它们在向市场提供流动性的同时,也的确造成了价值体系上的某种紊乱;而且不可否认的是,其在操作中的某些行为,也是游走在监管红线附近,打擦边球的现象也是经常会出现的。所以,游资的存在,在市场上一直有着很大的争议,并且受到了较大的监管压力,一度运行空间也是被大大压缩了。

  但是,换个角度来说,如果游资的交易行为本身并没有现行的交易规则,而且其资金来源以及组成形式也是的,那么其买卖股票的还是应该得到,人们不应该以交易方式以及选股思上的差异而予以。作为一种操作模式,也许它在一定阶段是获得了高于市场平均水平的收益,但不可否认也承受了较大的风险,所支付的代价更是不小的。因此,简单地认为游资的存在就是“割韭菜”并不符合实际,将其出市场,或者是予以严格的,也是没有必要的。事实上,在前几个月,当游资减少了它们在市场上的操作后,股市不但成交量下降很多,而且在很多投资者看来,活力明显不足。也许,这类似于养鱼的池塘,在没有了鲶鱼以后,别的鱼未必会活得更好。俗话说,没有泡沫的啤酒是水,延伸一下,没有游资的股市是什么呢?至少就中外股市现行的状况而言,大概也是不那么完整的。

  毫无疑问,我们应该长期投资、价值投资,鼓励更多的投资者树立这样的。但与此同时也必须承认,世界是多元的,不同的人会有不同的投资偏好,以及不同的投资方式,这不能一律。因此,股市上出现游资以及游资的炒作行为,监管是必须的,要防止其发生违规行为,市场的公平,损害其它投资者利益,但对于其依法进行的交易,即便带有强烈的短线炒作色彩,也是需要心平气和地予以接受。这不是,而是尊重其存在。最近,有关部门明确,要优化监管,交易的通畅,在这里所传递出来的信息,核心就是一切的交易。所以,游资在当今的活跃,人们不妨以宽容的心态来对待,不必大加。当然,这里的前提是其行为要合规,并且是遵守市场秩序,不妨碍市场的基本稳定。

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